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信管家期货开户GGV 符绩勋:2020年持续投资布局国产化、企业互联网化方向 文章来源:期货开户 期货开户热线:17666667636 客服微信号:17666667636

  12月31日,GGV纪源资本的管理合伙人符绩勋发表最新的投资笔记《2020年是投资的最好时机》。他表示,2020年的新机遇有两个:其一,“全球化”受阻趋势下的供应链重塑;其二,企业互联网化帮助社会提升效率,是未来20年的重头戏。

  符绩勋认为,未来两年应该是最好的投资时机。往往市场不好的时候,就是最佳的投资时刻,此时此刻更需要反向思维(contrarianview)。

  而对创业者自身而言,在2020年,符绩勋表示更重要的是把业务做扎实。只要夯实自己,市场的未来空间会随着你的自有产品和实力不断提升,业务是需要时间来释放能量的。快速增长尤其是揠苗助长,在未来一两年不一定是件好事。

  据介绍,GGV现在的资产管理规模(AUM)达62亿美金。2020年,GGV就满二十岁了。2020年在投资上,GGV希望持续地在国产化、企业互联网化这些方向,继续布局。

  以下为GGV投资笔记《2020年是投资的最好时机》全文:

  2020年毋庸置疑是有挑战的,而最大的难题是环境的不确定。

  今年市场大环境是变动的,局势从高往低走,大家都在关注中美问题所带来的各方面影响。我们也一直在思考,未来两年整个经济局势会怎么样?市场上有各种各样的说法,东莞期货公司,其实谁也不知道答案,这背后只能取决于政治和贸易摩擦会带来什么样的新格局。

  往年的宏观环境大体上是好的,虽然有些上下浮动、波折,但如今的宏观环境、GDP增长速度,都存在不确定性。无法去把握未来的大形势,这是2020年最大的挑战和难题。

  当然,机会总藏在逆势里。

  在我看来,2020年的新机遇有两个:其一,“全球化”受阻趋势下的供应链重塑。

  全球的经济发展也在进入新阶段。之前世界经济都在全球化,尤其集中在人才、供应链等方面,市场流动性很高。但过去一年是“全球化受阻”,这意味着很多产业链、供应链的重购会带来不确定性,也会产生一些新机遇,虽然这些机遇还很早。个人觉得中国酝酿的机遇会有很大一部分在国产化(进口替代)的机会里。

  譬如中美关系矛盾导致供应链重购,中国可能会发展出更多进口替代产业,这个进口替代是多元的,包括政府、国企、央企的消费行为;又比如手机供应链的重塑可能需要更好的国产化技术和产品。这里面都涌动着新变化。

  新的机遇需要时间来酝酿,不可能发生在一夜之间。

  新选择的培养需要周期和过程,可能至少是两三年。创业者怎么在这期间做选择和取舍?是值得思考的问题。

  其二,企业互联网化帮助社会提升效率,是未来20年的重头戏。

  从2018年开始,中国就业人口进入负增长,这意味着随着人口的负增长、老龄化,中国的人均产能(或者人效)必须要产生更高的效率。

  这就是为什么GGV提倡EvolvingEnterprise(企业互联网变革)。过去二十年,中国是大量的ToC市场和ToC互联网化带来的机遇,而未来二十年,一定是企业通过互联网化带来的提高效率的机会。

  我们近一年花了很多时间在产业互联网、企业互联网上,不仅仅是SaaS,还包括B2B平台、智能终端IOT和机器人等一系列行业,这是未来中国一定会存在的重要机会。

  2020年,会是投资最好的时候

  正因为市场不太好、面临更多不确定,大家都在谈论寒冬。但其实我觉得未来两年应该是最好的投资时机。

  往往市场不好的时候,就是最佳的投资时刻,此时此刻更需要反向思维(contrarianview)。

  寒冬之下,估值必然更加理性,而且钱少能让拿到钱的企业,资本效率更高。当然,乱象中寻找机会谈何容易,但也因此更加考验投资人的判断力,更考验投资人是否有足够的坚持与耐心!我很希望投资人们能够抓住这个机会,未来一年能捕捉到更多优秀企业和创业者。

  当然未来两年不一定是退出的好时候,但是从五年、十年后来看,在2019年、2020年投的项目回报可能是更好的。这或许需要未来五到十年去证明。

  2020年怎么做:要夯实自己的业务,不要揠苗助长

  明年更重要的是做好自己,大家要更大程度上地去夯实自己的业务。

  之前的市场环境让人们相对浮躁,创业者在互相做比较,大家的恐惧和危机感都来自于竞争,也来自于怕失去先机。所以很多创业者想多拿点钱,因为要跑马圈地,要拿下市场。

  但其实在我看来,很多时候跑得太快不一定是件好事,近一年几家明星创业公司的轰然倒塌更说明这一点。

  在2020年,我觉得更重要的是把业务做扎实。只要你夯实自己,市场的未来空间会随着你的自有产品和实力不断提升,业务是需要时间来释放能量的。快速增长尤其是揠苗助长,在未来一两年不一定是件好事。

  未来的投资市场:品牌基金寡头化

  未来一两年,有品牌的、表现好的基金,会越容易拿到钱。所谓的品牌基金寡头化,在未来三、五年在中国会逐步形成。

  2020年可能会是一个分水岭,好的基金脱颖而出,不好的基金可能会被淘汰、洗牌。今年已经能看到这样的现象,之后会持续优胜劣汰的过程。

  在我看来这是件好事,让优质的团队、优质的企业或者优质的机构留下来,大家的投资会更加精准,相互之间也会提升被投企业的价值。

  回望GGV的2019:布局全球,陪伴多家企业上市

  过去一年最大的收获,第一,我们的团队和投资进一步迈向了全世界。我们走出了中国、美国,开了新加坡的办公室,也搭建了东南亚、印度的投资小分队。2019年我们投了两家印度的项目,一家越南的项目,还有两家印度尼西亚项目。这些举措,进一步实现了我们布局全球的梦想。

  第二,在市场环境不好的情况下,我们实现了三亿以上美金的现金退出,这意味着我们交还到LP手上的现金超出了三亿美金,这个金额不含已上市所产生的流动性价值。

  今年有三家GGV所投资的公司陆续在美国、中国上市,分别是Slack、Peloton和金山办公WPS。金山办公WPS也是非常难得的一家公司,成立31年,在互联网界算是个老人了,这样的一家老牌企业,经历了多年的起伏终于上市,上市第一天的表现还特别好,股价翻了200%。到今天WPS市值已经是745亿人民币,超过了100亿美金。

  这一过程,我由衷为雷军、葛珂感到高兴,也为Jenny(GGV纪源资本管理合伙人李宏玮)和我们GGV感到骄傲。WPS登陆科创板,也证明不管市场是好还是坏,任何时间,创业公司都能够通过上市这样的路径走出新一步,无论在美国、香港,还是中国大陆。

今年将继续加大减税降费力度 OPEC+或采取更多供应限制措施 铁矿石震荡偏强运行 螺纹延续震 美国联邦赤字比重不断上涨 黄金 PVC库存消化速度将进一步加快 疫情前景不明朗 油市整体有待观 4月原糖震荡下挫 郑商所白糖期货 喷气燃料的需求影响将至少持续两 美油期货收盘跌超2% 国际金价收 螺纹钢期货止损偏多交易 航运业造成了巨大冲击 油轮绕行 特朗普与沙特国王通话 油价继续

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